Mutlak Getiri (Absolute Return) Nedir?

Mutlak getiri, bir varlığın veya portföyün ne kadar kar sağladığını yatırımcılara net bir şekilde gösterir. Örneğin bir yatırımcı 100.000 TL değerinde bir portföye sahipse ve bu portföy bir yıl sonunda 110.000 TL'ye ulaşıyorsa yatırımcının mutlak getirisi %10 oranında olacaktır.

Mutlak Getiri Nasıl Hesaplanır?

Mutlak getiri hesaplaması aşağıdaki formül kullanılarak kolaylıkla yapılabilir:

Yukarıdaki formül, yatırımın başlangıç ve bitiş değerleri arasındaki farkı hesaplayarak yüzde oran olarak ifade etmektedir. Örneğin başlangıç değeri 50.000 TL olan bir yatırım, yıl sonunda 60.000 TL'ye ulaştığında bu yatırımın mutlak getirisi aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:

Bu hesaplama yöntemi, yatırımın performansını belirlemek için gayet basit ve etkili bir yoldur.

Mutlak Getiri Neden Önemlidir?

Mutlak getiri, yatırımcıların performanslarını değerlendirmek açısından önemli bir rol oynar çünkü piyasa koşullarından bağımsız bir şekilde, yatırımın ne kadar kazanç sağladığını gösterir ve bu da yatırımcıların piyasa dalgalanmalarına karşı daha dirençli olmasını ve yatırım kararlarını daha objektif bir şekilde vermesini sağlar. Mutlak getiri, özellikle volatil (oynak) piyasalarda yatırımcılar için kritik bir değerlendirme aracı olarak öne çıkmaktadır. Düşük riskli veya sabit gelirli yatırımlar yapan yatırımcılar için mutlak getiri kritik öneme sahiptir çünkü bu tarzdaki yatırımcılar, piyasa endekslerine kıyasla volatiliteye daha az maruz kalmak ister ve yatırımlarının mutlak getirisine odaklanarak daha güvenli bir yatırım stratejisi izleyebilirler.

Mutlak Getirinin Avantajları Nelerdir?

Yatırımcılar için mutlak getiri hesaplamasının birçok avantajı bulunmaktadır ve bu avantajlardan bazıları şunlardır:

• Piyasa Bağımsızlığı: Mutlak getiri, piyasa koşullarından bağımsız olarak hesaplandığından yatırımcıların gerçek performansını daha net bir şekilde ortaya koymaktadır.
• Kolay Anlaşılabilirlik: Mutlak getiri hesaplaması basit ve anlaşılırdır, bu sebepten yatırımcıların performans değerlendirmelerini kolaylaştırır. Ayrıca basit hesaplama yöntemleri yatırımcılar arasında daha fazla tercih edilmektedir.
• Objektif Değerlendirme: Mutlak getiri, subjektif (öznel) değerlendirmelerden arındırılmış bir metrik (ölçüm) olduğu için daha objektif (tarafsız) bir performans ölçümüne imkan tanır.
• Stratejik Planlama: Yatırımcılar, mutlak getiri verilerine dayanarak daha iyi stratejik planlama yapabilir ve risk yönetimi stratejilerini optimize edebilir.

Mutlak Getirinin Dezavantajları Nelerdir?

Mutlak getiri hesaplamanın avantajları olduğu kadar dezavantajları da bulunmaktadır ve şu şekildedir:

• Piyasa Karşılaştırması Eksikliği: Mutlak getiri, "piyasa performansıyla karşılaştırma yapmadan" yatırımın kazancını gösterir. Bu durum yatırımın, genel piyasa performansına göre nasıl bir başarı elde ettiğini anlamayı zor kılabilir.
• Risk Yönetimi Zorlukları: Mutlak getiri yalnızca kazancı ölçer, risk faktörlerini dikkate almaz. Yatırım riski hakkında bilgi vermediğinden risk yönetimi stratejilerini belirleme aşamasında yeterli bilgi sağlayamaz.
• Dönemsel Faktörler: Mutlak getiri, belirli bir dönem için geçerlidir ve hesaplama yapılırken dikkate alınan dönemdeki ekonomik koşullar veya piyasa koşulları yatırım performansını etkileyebilir.

Göreceli Getiri (Relative Return) Nedir?

Göreceli getiri, bir yatırımın belirli bir dönemdeki performansını, bir referans noktası veya endeks ile karşılaştırarak ölçer. Bu referans noktası genellikle piyasa endeksi veya belirli bir sektör endeksi olabilir. Göreceli getiri, yatırımın piyasaya göre ne kadar iyi veya kötü performans gösterdiğini belirler. Göreceli getiri, yatırımcıların portföylerini piyasa endeksleriyle karşılaştırarak performans değerlendirmesi yapmalarına yardımcı olur. Göreceli getiri hesaplaması aşağıdaki gibi yapılır:

Bu formül, yatırımın getirisi ile referans endeksin getirisi arasındaki farkı hesaplar. Örneğin, bir yatırımın getirisi %15 ve referans endeksin getirisi %10 ise, göreceli getiri %5 olacaktır.

Göreceli Getirinin Avantajları Nelerdir?

Göreceli getirinin aşağıdaki gibi bazı önemli avantajları bulunmaktadır:

• Piyasa Karşılaştırması: Göreceli getiri, yatırımın piyasa endekslerine göre ne kadar iyi performans gösterdiğini net bir şekilde ortaya koyar. Bu, yatırımcıların performanslarını piyasa ile kıyaslamalarına olanak tanır.
• Risk ve Performans Değerlendirmesi: Göreceli getiri, yatırımın piyasa dalgalanmalarına karşı nasıl performans gösterdiğini değerlendirir ve bu, yatırımcıların risk ve performans yönetimi stratejilerini optimize etmelerine yardımcı olur.
• Benchmarking: Göreceli getiri, yatırımcıların portföylerini belirli bir "referans nokta" ile kıyaslamalarına olanak tanır ve bu da yatırım performansının daha kapsamlı bir şekilde değerlendirilmesini sağlar.

Göreceli Getirinin Dezavantajları Nelerdir?

Göreceli getirinin aşağıdaki gibi bazı dezavantajları bulunmaktadır:

• Piyasa Dalgalanmalarına Duyarlılık: Göreceli getiri, piyasa dalgalanmalarına duyarlıdır ve bu nedenle yatırım performansı piyasa koşullarından doğrudan etkilenebilir. Bu durum, yatırımcıların uzun vadeli stratejilerinde zorluklar yaratabilir.
• Karmaşıklık: Göreceli getiri hesaplamaları, mutlak getiriye kıyasla daha karmaşık olabilir ve yatırımcıların performans değerlendirmelerini zorlaştırabilir.
• Piyasa Bağımlılığı: Göreceli getiri, piyasa performansına bağlı olduğundan piyasadaki genel olumsuz koşullar, yatırımın performansını olumsuz etkileyebilir.

Mutlak Getiri Yatırımlarının Dezavantajları Nelerdir?

Mutlak getiri stratejileri genellikle düşük riskli olsa ve istikrarlı getiriler sağlasa bile aşağıdaki gibi bazı dezavantajları bulunmaktadır:

• Düşük Getiri Potansiyeli: Mutlak getiri stratejileri genellikle düşük riskli yatırımlara odaklandığı için, getiriler de düşük olabilir. Yüksek getiri arayan yatırımcılar için bu stratejiler tatmin edici olmayabilir.
• Piyasa Koşullarına Duyarsızlık: Piyasa koşullarından bağımsız olarak getiri sağlama amacı, bazı durumlarda piyasa fırsatlarını kaçırmaya neden olabilir. Göreceli getiri stratejileri ile piyasa dalgalanmalarından yararlanarak daha yüksek kazanç elde edilebilir.
• Komplekslik ve Maliyetler: Mutlak getiri stratejileri, özellikle hedge fonları gibi kompleks ve yüksek maliyetli yatırım araçlarını içerebilir ve bu da yatırımcılar için ek maliyet ve yönetim zorlukları yaratabilir. Hedge fonlarının yüksek maliyetleri yatırımcılar için önemli bir dezavantaj olabilir.

Mutlak Getiri Stratejileri Nelerdir?

Mutlak getiri stratejileri, düşük riskli yatırımlar ve riskten korunma teknikleri kullanılarak oluşturulur ve genellikle piyasa koşullarından bağımsız olarak istikrarlı getiri sağlamayı hedefler. Aşağıda bazı mutlak getiri stratejileri verilmiştir:

• Sabit Getirili Yatırımlar: Tahviller, mevduatlar ve diğer sabit getirili menkul kıymetler, düşük riskli ve istikrarlı getiriler sağlar.
• Arbitraj: Farklı piyasalardaki fiyat farklılıklarından yararlanarak kazanç elde etmeyi hedefleyen stratejiler. Bu stratejiler, genellikle düşük riskli olup, piyasa dalgalanmalarından bağımsız getiri sağlar. Arbitraj stratejilerinin düşük riskli getiri sağlamada etkin olduğunu söylemek mümkündür.
• Hedge Fonları: Hedge fonları, çeşitli yatırım araçlarını kullanarak riskten korunma ve mutlak getiri sağlama stratejileri uygular ve piyasa dalgalanmalarına karşı duyarsız getiri sağlamayı hedefler.
• Opsiyon Stratejileri: Opsiyonlar kullanılarak oluşturulan stratejiler, belirli piyasa koşullarında düşük riskli getiri elde etmeyi amaçlar.

Mutlak Getiri ve Göreceli Getiri Karşılaştırması

Mutlak getiri (Absolute Return) ve göreceli getiri (Relative Return), yatırım performansını ölçmek için kullanılan iki farklı yaklaşımdır. Her iki metrik (ölçüm) de yatırımcıların yatırımlarını değerlendirmelerine yardımcı olur, ancak aşağıdaki gibi farklı bakış açıları sunmaktadır:

• Hesaplama Yöntemi: Mutlak getiri, yatırımın başlangıç ve bitiş değerleri arasındaki farkı ölçerken göreceli getiri, yatırımın performansını bir referans endeksle karşılaştırarak ölçer.
• Odak Noktası: Mutlak getiri, yatırımın kendi başına ne kadar kazanç sağladığına odaklanırken göreceli getiri, yatırımın piyasa performansına göre ne kadar iyi veya kötü performans gösterdiğine odaklanır.
• Risk Faktörü: Göreceli getiri, piyasa dalgalanmalarına duyarlı olduğundan yatırımın piyasa risklerine karşı nasıl performans gösterdiğini de değerlendirir. Mutlak getiri ise yalnızca yatırımın kazancını ölçer ve risk faktörlerini dikkate almaz. Göreceli getiri stratejileri, risk yönetimi açısından daha kapsamlı değerlendirmeler sunmaktadır.
• Yatırım Stratejileri: Mutlak getiri stratejileri genellikle düşük riskli yatırımlara odaklanırken, göreceli getiri stratejileri piyasa endekslerine göre daha aktif bir yatırım yönetimi gerektirir.